كيف تستفيد العملات المشفرة من قرار الفيدرالي

تشهد أسواق العملات المشفرة حالة ترقب غير مسبوقة منذ عدة أسابيع لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة، في ظل بيانات اقتصادية متضاربة تجمع بين إشارات تباطؤ في سوق العمل الأميركية واستمرار تضخم فوق المستهدف ورهانات الأسواق على خفض الفائدة. واستقر سعر البيتكوين خلال تعاملات أمس الأربعاء قرب مستوى 116 ألف دولار، وهو أعلى مستوى له في شهر تقريباً، بعد أن استعاد معظم خسائره المسجلة في أغسطس/آب. ويشير محللو كوين ديسك إلى أنّ الأسواق باتت تسعر دورة تيسير نقدي ممتدة، ما يرفع شهية المخاطرة ويزيد التدفقات إلى صناديق المؤشرات الفورية المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم. ويؤكد الخبراء أن أي خفض للفائدة يعني تراجع العائد الحقيقي على أدوات الدخل الثابت، ما يجعل الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة أكثر جاذبية.

وتعكس تحركات السوق ما يعرف بقناة العائد البديل، حيث يؤدي تراجع الفائدة إلى خفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للدخل مثل البيتكوين، الأمر الذي يشجع على توسيع المراكز طويلة الأجل. ووفق بيانات كريبتو كوانت، انخفضت احتياطيات البيتكوين على منصات التداول إلى أدنى مستوياتها منذ يناير/كانون الثاني 2023، ما يشير إلى انتقال كميات كبيرة إلى التخزين البارد وخفض المعروض المتاح للبيع. وبالتوازي، ارتفعت أرصدة العملات المستقرة على البورصات، وهو ما يصفه المحللون بـالبارود الجاف الذي ينتظر إشارة إيجابية للدخول في السوق وشراء الأصول الرقمية بكثافة. وتدعم هذه الديناميكية توقعات استمرار موجة الصعود على المدى القصير في حال جاء قرار الفيدرالي متماشيا مع الرهانات على التيسير.

المستثمرون الكبار يدفعون بيتكوين للصعود

وبحسب بلومبيرغ إنتليجنس فإن القناة الثانية الأكثر تأثيرا هي قناة السيولة، حيث يتيح خفض الفائدة تمويلاً أرخص للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، ويزيد من قدرة المتداولين على فتح مراكز شراء باستخدام الرافعة المالية في العقود الآجلة والعقود الدائمة، ما يعزز أحجام التداول ويرفع من تقلبات السوق الإيجابية. وعادة ما يؤدي تيسير السياسة النقدية إلى إضعاف مؤشر الدولار، وهو ما ينعكس إيجاباً على الأصول المسعرة بالدولار مثل البيتكوين والإيثيريوم، ويزيد