تشهد أسواق العملات المشفرة حالة ترقب غير مسبوقة منذ عدة أسابيع لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة في ظل بيانات اقتصادية متضاربة تجمع بين إشارات تباطؤ في سوق العمل الأميركية واستمرار تضخم فوق المستهدف ورهانات الأسواق على خفض الفائدة واستقر سعر البيتكوين خلال تعاملات أمس الأربعاء قرب مستوى 116 ألف دولار وهو أعلى مستوى له في شهر تقريبا بعد أن استعاد معظم خسائره المسجلة في أغسطس آب ويشير محللو كوين ديسك إلى أن الأسواق باتت تسعر دورة تيسير نقدي ممتدة ما يرفع شهية المخاطرة ويزيد التدفقات إلى صناديق المؤشرات الفورية المرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم ويؤكد الخبراء أن أي خفض للفائدة يعني تراجع العائد الحقيقي على أدوات الدخل الثابت ما يجعل الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة أكثر جاذبية وتعكس تحركات السوق ما يعرف بقناة العائد البديل حيث يؤدي تراجع الفائدة إلى خفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للدخل مثل البيتكوين الأمر الذي يشجع على توسيع المراكز طويلة الأجل ووفق بيانات كريبتو كوانت انخفضت احتياطيات البيتكوين على منصات التداول إلى أدنى مستوياتها منذ يناير كانون الثاني 2023 ما يشير إلى انتقال كميات كبيرة إلى التخزين البارد وخفض المعروض المتاح للبيع وبالتوازي ارتفعت أرصدة العملات المستقرة على البورصات وهو ما يصفه المحللون بـالبارود الجاف الذي ينتظر إشارة إيجابية للدخول في السوق وشراء الأصول الرقمية بكثافة وتدعم هذه الديناميكية توقعات استمرار موجة الصعود على المدى القصير في حال جاء قرار الفيدرالي متماشيا مع الرهانات على التيسير وبحسب بلومبيرغ إنتليجنس فإن القناة الثانية الأكثر تأثيرا هي قناة السيولة حيث يتيح خفض الفائدة تمويلا أرخص للمستثمرين الأفراد والمؤسسات ويزيد من قدرة المتداولين على فتح مراكز شراء باستخدام الرافعة المالية في العقود الآجلة والعقود الدائمة ما يعزز أحجام التداول ويرفع من تقلبات السوق الإيجابية وعادة ما يؤدي تيسير السياسة النقدية إلى إضعاف مؤشر الدولار وهو ما ينعكس إيجابا على الأصول المسعرة بالدولار مثل البيتكوين والإيثيريوم ويزيد جاذبيتها للمستثمرين الدوليين الباحثين عن تحوط ضد تراجع قيمة العملة الأميركية ويشير محللو بانثيون ماكروإيكونوميكس إلى أن أثر خفض الفائدة يتعدى تحركات الأسعار الفورية ليشمل نماذج التقييم طويلة الأجل وتستفيد شركات التعدين بدورها من خفض الفائدة إذ تنخفض تكلفة التمويل اللازمة لشراء معدات جديدة أو إعادة تمويل الديون القائمة ما يقلل من ضغوط البيع القسري ويزيد القدرة على الاحتفاظ بما يتم تعدينه وفي حال تثبيت الفائدة أو رفعها فقد يؤدي إلى عمليات جني أرباح واسعة في الأصول المشفرة بخاصة في العملات البديلة عالية المخاطرة ويشير تقرير كوين شيرز الأخير إلى أن التدفقات المؤسسية إلى منتجات الاستثمار المشفرة حساسة جدا لتغيرات السياسة النقدية وأن أي تحول في توجيهات الفيدرالي قد يدفع المستثمرين إلى إعادة موازنة محافظهم سريعا وتبقى البيتكوين الرابح الأكبر في مثل هذه البيئات إذ تعد أكثر الأصول المشفرة عمقا من حيث السيولة وتبنيا من قبل المؤسسات المالية تليها الإيثيريوم التي تستفيد من النشاط على تطبيقات التمويل اللامركزي أما العملات البديلة فتميل إلى تسجيل مكاسب أعلى نسبيا في فترات التيسير النقدي لكنها تكون أكثر عرضة للخسائر في حال انعكاس المزاج العام أو ارتفاع العوائد طويلة الأجل بشكل غير متوقع ويرى محللو غلاسنود أن الفارق الإيجابي في معدلات التمويل بالعقود الدائمة يعكس استعداد السوق لتحمل مراكز شراء إضافية إذا ما جاء قرار الفيدرالي داعما للتوقعات