شركات الذكاء تبحث عن إيراد ثابت وسط فقاعة محتملة في 2026

إذا كان عام 2025 قد رسّخ الذكاء الاصطناعي بوصفه اقتصادا للبناء يقوم على مراكز البيانات والشرائح والتمويل، فإن عام 2026 يبدو أقرب إلى اقتصاد الامتحان، حيث تنتقل السوق من سؤال من يبني أكثر؟ إلى سؤال أكثر قسوة من يحوّل هذا البناء إلى عائد قابل للقياس؟. وتوقعت تقديرات شركة الأبحاث والاستشارات التقنية الأميركية غارتنر (Gartner) أن يتجاوز الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي حاجز تريليوني دولار في 2026، مدفوعا بدمج الذكاء الاصطناعي داخل المنتجات الاستهلاكية والبنية التحتية والخدمات.

الإنفاق

توقعت سيتي غروب أن يصل إنفاق عمالقة التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي إلى نحو 490 مليار دولار بحلول 2026، ضمن موجة استثمار أوسع قد تتجاوز 2.8 تريليون دولار بحلول 2029. وفي الوقت نفسه، نقلت وكالة رويترز إشارات إلى أن تمويل هذا السباق سيصبح جزءاً من النقاش العام في 2026، مع توقعات بارتفاع صافي إصدار الديون لدى الشركات لتمويل الإنفاق، ما يعيد سؤال متى يظهر العائد؟ ومن يتحمّل فاتورة التمويل؟ إلى الواجهة.

وهنا يصبح عام 2026 مرحلة تدقيق بعيدا عن التصفيق، فالبيانات لا تقول إن الاستثمار سيتوقف، لكنها توحي بشكل واضح بأن السوق ستعاقب من ينفق بلا قصة ربحية مقنعة. وحتى المستثمرون صاروا أكثر انتقائية تجاه تجارة الذكاء الاصطناعي بعد هزّات ضربت أسهما مرتبطة بالإنفاق الرأسمالي والهوامش.

وأظهرت أرقام شركة أبحاث السوق التقنية الأميركية آي دي سي (IDC) أن إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي عالميا يتجه إلى تضخم طويل الأجل، مع توقع بلوغه 758 مليار دولار بحلول 2029، وأن الخوادم المسرّعة ستكون الغالبية الساحقة من هذا الإنفاق. أما على جبهة الشرائح، فالمعركة في 2026 مرشحة لأن تتحول تدريجيا من من يدرّب النموذج الأكبر؟ إلى من يخفض كلفة الاستدلال ويزيد الكفاءة؟

شركات تضخ مليارات في بنية الذكاء الاصطناعي

الشرائح

وتحدثت صحيفة وول ستريت جورنال عن استعداد صانعي الشرائح لعام 2026 بشكل أكبر، مع تنبيه إلى نقص مكونات حيوية مثل ذاكرة النطاق الترددي العالي، إلى جانب قيود البنية الكهربائية ومكونات الشبكات. وفي هذا