في تطور جديد يعيد فتح ملف واحد من أكبر الجدالات المالية في الأسواق الناشئة خلال العقد الأخير كشفت وثائق بنكية مسربة من قلب النظام المصرفي الأوروبي عن تفاصيل صادمة تتعلق بما يمكن وصفه بـ إمبراطورية الظل التابعة لمجموعة أداني الهندية التي أسسها الملياردير غوتام أداني والتي تقدمها الأوساط الرسمية في الهند للعالم باعتبارها أحد رموز صعود الاقتصاد الهندي الجديد وأزاحت الوثائق التي استندت إلى مذكرة داخلية أعدتها وحدة ريل إنتيسا سان باولو السويسرية التابعة لمجموعة إنتيسا سان باولو المصرفية الإيطالية العملاقة الستار عن استثمارات بمليارات الدولارات عبر صناديق تحوط وهياكل خارجية احتفظ بها شركاء مقربون من عائلة أداني حتى مطلع عام 2023 وكان مشروع الإبلاغ عن الجريمة المنظمة والفساد وهو شبكة من الصحافيين الاستقصائيين قد حصل على نسخة من تلك المذكرة التي نشرتها صحيفة فايننشال تايمز أمس الثلاثاء شركاء سريون ووفق الصحيفة الاقتصادية البريطانية فإن الوثائق الجديدة تكشف الهياكل التي يشتبه في أنها ساعدت في جعل الملياردير الهندي غوتام أداني لفترة وجيزة في عام 2022 ثاني أغنى رجل في العالم بثروة بلغت قيمتها حينذاك نحو 160 مليار دولار وفق قائمة فوربس وأشارت الصحيفة إلى أن من بين أبرز المستثمرين السريين الذين ارتبطت أسماؤهم بهذه الهياكل اثنين من المقربين من فينود أداني الشقيق الأكبر لغوتام هما رجل الأعمال التايواني تشانغ تشونغ لينغ ورجل الأعمال الإماراتي ناصر علي شعبان أهلي موضحة أن الوثائق تظهر حجم الحيازات الكبير التي احتفظا بها في صناديق تحوط يرجح أن الجزء الأكبر من أصولها مستثمر في شركات مجموعة أداني المدرجة وأن هذه الحصص استمرت حتى صدور تقرير هيندنبورغ في 24 يناير كانون الثاني 2023 ومن شأن هذه الوثائق أن تعزز الشكوك بشأن الارتفاعات الكبيرة في تقييم شركات أداني خلال السنوات التي سبقت تقرير يناير 2023 وأن تزيد الضغوط على الجهات التنظيمية الهندية للتحقق مما إذا كانت المجموعة قد انتهكت قواعد تهدف إلى منع المطلعين من التلاعب بأسعار الأسهم بحسب الصحيفة وتعد مجموعة أداني أكبر شركة خاصة لتوليد الكهرباء بالفحم الحراري في الهند وأكبر مشغل موانئ خاص وأكبر مشغل مطارات خاص وأكبر مستورد خاص للفحم وهي تنفي بشدة ارتكاب أي مخالفات واتهمت هيندنبورغ حيازات سرية يديرها مقربون باستخدامها للتلاعب في القيمة السوقية لأسهم أداني على مدى سنوات مستفيدة من الهيكل غير التقليدي للتكتل فبدلا من العمل كشركة قابضة عامة تتكون أداني من شركات مدرجة عدة ذات نسبة تداول حر منخفضة من الأسهم المتاحة للمستثمرين العموميين وخلال العامين السابقين لتقرير هيندنبورغ تضاعفت القيمة السوقية الإجمالية لشركات أداني العشر المدرجة أربع مرات لتبلغ ذروتها عند 288 مليار دولار في 2022 وفق فايننشال تايمز وكانت مجموعة أداني قد أعلنت في إبريل نيسان 2022 عن استثمار بقيمة ملياري دولار من قبل الشركة العالمية القابضة الإماراتية وذلك في ثلاث من شركاتها المدرجة في البورصة الهندية من خلال إصدار أسهم تفضيلية على أساس التخصيص الخاص وبحسب الإفصاحات الرسمية التي نشرتها الشركات المعنية في البورصة آنذاك خصصت الشركة العالمية القابضة 500 مليون دولار للاستثمار في أداني غرين إنيرجي و500 مليون دولار في أداني ترانزميشن إضافة إلى مليار دولار في أداني إنتربرايزس مقابل حصص أقلية في هذه الكيانات ووصفت مجموعة أداني الصفقة حينها بأنها من بين أكبر الاستثمارات الأجنبية في قطاع البنية التحتية والطاقة المتجددة في الهند ثروات مخفية ووفق مذكرة داخلية أعدتها وحدة فيديورام التابعة لـإنتيسا سان باولو فقد بلغت قيمة الأصول التي احتفظ بها المستثمران عبر صناديق تحوط عدة نحو ثلاثة مليارات دولار حتى يناير كانون الثاني 2023 أي في التوقيت نفسه الذي صدر فيه تقرير شركة أميركية متخصصة في البيع على المكشوف اتهمت فيه مجموعة أداني بالتلاعب في أسعار الأسهم عبر أطراف مرتبطة بالعائلة nbsp وأشارت المذكرة إلى أن الحسابات كانت مسجلة عبر شركات في جزر العذراء البريطانية وأن الاستثمارات كانت متركزة في صناديق مقرها برمودا يرجح أن استثماراتها الأساسية كانت في شركات أداني المدرجة وبحسب المذكرة اكتشف الموظفون أن فرع دبي للبنك السويسري الخاص ريل آند سيه الذي استحوذ عليه البنك الإيطالي عام 2020 كان لديه ثلاثة عملاء عن طريق وسيط أعمال واحد وهم فينود أداني الشقيق الأكبر لغوتام ورجل الأعمال التايواني تشانغ ورجال الأعمال الإماراتي أهلي nbsp وفي اليوم التالي لصدور تقرير هيندنبورغ كان تشانغ يحتفظ بما يزيد قليلا على مليار دولار وأهلي بما يزيد قليلا على ملياري دولار في وحدات صناديق تحوط يرجح أن أصولها الأساسية مستثمرة في شركات مجموعة أداني بحسب المذكرة وقالت المذكرة إن كبار موظفي البنك في الشهر التالي من صدور التقرير أي في فبراير شباط 2023 التقوا تشانغ وأهلي اللذين أكدا خطيا أنهما يسيطران على الحسابات وأن ثروتهما ناتجة عن أنشطة مهنية وأن استثماراتهما في أداني مبنية على ثقتهما بالكفاءة التجارية لأفراد تلك العائلة كما أكدا استعدادهما لتنويع جزء من استثمارات محفظتهما على المدى القصير وفق مسار محدد يتفق عليه مع البنك وأوضحت المذكرة أن البنك فرض قيودا إضافية على الحسابات بعد صدور التقرير بحيث لا تنفذ أي معاملات إلا بموافقة مسؤول مختص بمكافحة الجرائم المالية كما جرى رفع تقارير معاملات مشبوهة إلى الجهات المختصة وفق الإجراءات التنظيمية المعمول بها وتزامن ذلك مع طلبات معلومات من سلطات قضائية سويسرية بشأن بعض الحسابات بحسب ما ورد في المذكرة في إطار تحقيقات منفصلة تتعلق بشبهات غسل أموال وتزوير مستندات من دون أن تصدر إدانات قضائية حتى الآن وكشفت فايننشال تايمز أيضا الدور المربح للغاية لتشانغ كوسيط لمصلحة مجموعة أداني عند استيراد شحنات فحم ارتفعت قيمتها المعلنة بشكل حاد أثناء وجودها في البحر وخلال العامين حتى أكتوبر تشرين الأول 2023 باع تشانغ للمجموعة فحما إندونيسيا بقيمة ملياري دولار عبر شركة مسجلة في منزله بتايبيه وأشارت الصحيفة إلى تعثر تحقيق حكومي هندي بدأ عام 2016 بشأن مزاعم تضخيم غير قانوني لأسعار الفحم المورد لمحطات كهرباء مملوكة للدولة واتهمت هيندنبورغ شركة إيلارا كابيتال في المملكة المتحدة بالحفاظ على صناديق مهيكلة عمدا لإخفاء المالكين المستفيدين الحقيقيين بما في ذلك صندوق استثمر نحو 99 من أصوله في أسهم أداني وبعد أيام من نشر التقرير استقال اللورد جو جونسون شقيق رئيس الوزراء البريطاني الأسبق بوريس جونسون من رئاسة إيلارا أما الرئيس الحالي مؤسس الشركة راج بهات فقد أدرج في وثيقة امتثال صادرة عن إنتيسا كمدير لأحد الصناديق المستخدمة من قبل تشانغ وأهلي وفق فايننشال تايمز تحقيقات معلقة وأفادت وكالة رويترز العام الماضي بأن إيلارا لم تتعاون مع طلبات مجلس الأوراق المالية الهندي لتحديد المالكين المستفيدين لأسهم أداني كما ذكرت محكمة سويسرية في 2024 أن تشانغ يخضع لتحقيق من قبل الادعاء العام بتهم غسل أموال وتزوير وأنه يشتبه في كونه واجهة لأداني nbsp ولم يرد فينود أداني أو إيلارا أو تشانغ على طلبات التعليق بشأن الوثائق الإيطالية بحسب فايننشال تايمز وفي تبادل عام 2023 مع أحد الصحافيين قال تشانغ لا أعرف شيئا عن هذا عندما سئل عما إذا كان شريكا لأداني اشترى أسهما سرا لمصلحتهم ورفض توضيح ما إذا كان يعرف فينود أداني ولم يتسن الوصول إلى أهلي وكان تقرير البيع على المكشوف الذي نشر في يناير كانون الثاني 2023 قد أثار موجة تراجع حادة في القيمة السوقية لشركات المجموعة قبل أن تستعيد جزءا كبيرا من خسائرها لاحقا وفتح مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي تحقيقات متعددة فيما أصدرت المحكمة العليا الهندية حكما في يناير كانون الثاني 2024 يقضي باستمرار التحقيقات تحت إشراف الجهة التنظيمية من دون نقل الملف إلى لجنة خاصة وفي سبتمبر أيلول 2025 أصدر مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي بعد تحقيقات متعددة قرارين نهائيين بشأن معاملتين وردتا في التقرير وخلص إلى أن الاتهامات غير مثبتة بينما ظلت مسارات تحقيق أخرى من دون إعلان نتائج تفصيلية