أشار مستشار رئيس البنك المركزي الروسي كيريل تريماسوف إلى أن معدل التضخم في روسيا قد يتجاوز 9 بنهاية عام 2024 وقد برر تريماسوف في تصريح له خلال مؤتمر السندات الروسية هذا التعديل في التوقعات بوجود مفاجآت في سوق العمل بالإضافة إلى تأثير العقوبات والسياسة المالية وذلك وفقا لما ذكرته صحيفة آر بي كا الروسية في عددها الصادر اليوم الجمعة وكان البنك المركزي قد توقع سابقا أن يبلغ معدل التضخم حوالي 8 لكن تريماسوف أكد أن الأرقام الأولية تشير إلى تجاوز هذا الرقم وأضاف من المؤكد تقريبا أن التضخم هذا العام سيتجاوز التوقعات الرسمية للبنك المركزي نحن ندخل عام 2025 بمسار تضخمي أعلى بالفعل وهذا الانحراف عن التوقعات واضح وفي نهاية نوفمبر قدرت وزارة التنمية الاقتصادية الروسية معدل التضخم للعام الحالي بنسبة 8 78 وأكدت إلفيرا نابيولينا رئيسة البنك المركزي أن البنك تمكن من منع الدخول في حلقة تضخمية من خلال رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى مستوى قياسي بلغ 21 في أكتوبر تشرين الأول ومع ذلك أكدت نابيولينا أن العودة إلى المعدلات المستهدفة للتضخم ستستغرق معظم عام 2025 وجزءا من عام 2026 حيث جرى تحديد معدل التضخم المستهدف لعام 2026 عند 4 من جهته يقول الصحافي الروسي فاديم ميكيف لـالعربي الجديد ارتفاع توقعات التضخم في روسيا إلى أكثر من 9 في 2024 يمثل نقطة تحول مهمة تتطلب الانتباه إلى التحديات الاقتصادية التي تواجه البلاد من جهة تعكس الاستجابة السريعة من البنك المركزي برفع سعر الفائدة الرئيسي إلى مستوى قياسي بلغ 21 التزاما قويا بالسيطرة على التضخم ومنع تفشيه وهذه التحركات الاستباقية تعزز الثقة في السياسة النقدية وتظهر قدرة المؤسسة على التكيف مع الظروف المتغيرة في السوق وأضاف ميكيف مع ذلك يظهر هذا الارتفاع أيضا وجود خلل في اقتصاد البلاد إذ تجاوزت التوقعات السابقة للبنك المركزي مما يثير القلق بشأن فعالية السياسة النقدية الوضع في سوق العمل الذي يؤدي إلى زيادة الرواتب ونقص العمالة يعكس مشكلات هيكلية أعمق قد تؤثر سلبا على الإنتاجية والنمو الاقتصادي وقال إن الاعتماد على رفع سعر الفائدة كوسيلة لمواجهة التضخم قد يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وزيادة الضغوط على القطاعات المختلفة مما يضعف القدرة التنافسية للاقتصاد الروسي في الأسواق العالمية وتابع بالتالي فإن التحدي يكمن في تحقيق توازن بين السيطرة على التضخم وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام أسباب ارتفاع التضخم في روسيا في فبراير 2024 كان البنك المركزي يتوقع أن يصل معدل التضخم إلى النطاق المستهدف بين 4 و4 5 مع متوسط سعر فائدة رئيسي يتراوح بين 13 5 و15 5 لكن بعد ذلك خفض البنك توقعاته ورفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 21 وأوضح تريماسوف أن التغيرات المفاجئة في التوقعات تعود إلى عدة عوامل رئيسية أولها الوضع في سوق العمل الذي أدى إلى زيادة الرواتب ونقص العمالة وهو ما اعتبره مفاجأة بالنسبة للبنك المركزي وثانيا السياسة المالية التي تشمل برامج دعم القطاعات المختلفة والتي تقلل من حساسية الاقتراض تجاه سعر الفائدة الرئيسي ثم ثالثا العقوبات التي أدت إلى تعقيد عمليات التسوية التجارية وزيادة تكاليف المدفوعات كما أكد تريماسوف أنه لا يوجد حد أقصى لسعر الفائدة الرئيسي حيث ستظل السياسة النقدية مشددة حتى يتم تحقيق الهدف المتمثل في خفض التضخم إلى 4 وأشار إلى أنه من الضروري أن تستمر الاتجاهات الانكماشية لفترة لا تقل عن اثنين إلى ثلاثة أرباع قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة ومن المقرر أن يعقد اجتماع آخر لمجلس إدارة البنك المركزي الروسي بشأن سعر الفائدة الرئيسي قبل نهاية عام 2024 والذي سيعقد في 20 ديسمبر ويتوقع المحللون أن يقوم البنك برفع السعر بمقدار 1 2 نقطة مئوية على الأقل ليصل إلى 22 23 ويعتقد الخبراء أنه لن يكون بإمكان البنك المركزي الانتقال إلى تخفيف السياسة النقدية قبل النصف الثاني من عام 2025
☰