ترقب الفائدة الأميركية ترجيحات خفض وشيك في ديسمبر

لا تزال الأسواق تتخبط بالتكهنات حول قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بشأن أسعار الفائدة الشهر المقبل. إلا أن توقعات خفض الفائدة تتزايد رسوخاً، والمتعاملين بدأوا يتعاملون مع هذا الاحتمال على أنه أمر شبه محسوم.

ويعزز هذا الاتجاه ما أعلنه بنك جي بي مورغان أنه يتوقع الآن أن يُجري الاحتياطي الفيدرالي خفضًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، بقيادة رئيسها جيروم باول، في واشنطن يومي 9 و10 ديسمبر/كانون الأول، مُتراجعًا عن توقعه السابق بأن يُبقي صانعو السياسات على أسعار الفائدة دون تغيير حتى يناير/ كانون الثاني.

يأتي هذا التغيير في أعقاب تصريحات من مسؤولين رئيسيين، لمحوا إلى الاتجاه نحو خفض الفائدة. وكان باول قال إن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر ليس قرارًا محسومًا، واعترف بوجود أصوات تدعو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الانتظار لدورة على الأقل قبل خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

ومع ذلك، توقعت مؤسسة غولدمان ساكس للأبحاث، وفق بيان على موقعها الإلكتروني، أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر/كانون الأول. وأشار باول إلى أن المؤشرات الاقتصادية المتاحة ترجح أن التضخم (بعد استبعاد تأثيرات التعريفات الجمركية) يقترب الآن من هدف 2% وأن سوق العمل استمر في التباطؤ تدريجيا.

في المقابل، وجد غولدمان ساكس دلائل تشير إلى أن الضعف في سوق العمل في الولايات المتحدة حقيقي ولا يتوقع أن تتغير الصورة بما يكفي بحلول اجتماع ديسمبر للسماح للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بالتوقف عن التخفيض.

أرقام الوظائف الأميركية لا تعزز التوجه لخفض أسعار الفائدة

وشرح ديفيد ميريكل، كبير الاقتصاديين الأميركيين، في تقرير الفريق: نعتقد أن خفض الفائدة في ديسمبر أمرٌ محتملٌ للغاية. كما توقع خفضين بمقدار 25 نقطة أساس في مارس/ آذار ويونيو/ حزيران 2026 ليصل سعر الفائدة النهائي إلى ما بين 3% و3.25%. وقد تم خفض سعر الفائدة المستهدف في أكتوبر/ تشرين الأول للمرة الثانية هذا العام إثر خفض آخر في سبتمبر/ أيلول، بمقدار 25