بلومبيرغ المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي تمتد إلى أسواق الائتمان

تتفاعل الأسواق بحذر متزايد في الآونة الأخيرة مع المخاوف من فقاعة محتملة في قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي يمثل قاطرة الاستثمار في السوق الأميركية منذ بداية العام الحالي. وبحسب تقرير لوكالة بلومبيرغ اليوم الثلاثاء فإن سوق المال العالمي يشهد حالة من التباطؤ بدأت تتسلل تدريجيًا إلى أسواق الائتمان.

وتقول الوكالة إن هامش المخاطر على كل شيء، من سندات الشركات الممتازة إلى السندات عالية المخاطر، يحلق عند أعلى مستوياته منذ أسابيع. وفي تعاملات أمس الاثنين، سحب المستثمرون نحو 40% من طلبات شراء السندات في عدة إصدارات لشركات، بعد الاطلاع على الأسعار النهائية، وهي نسبة انسحاب غير معتادة. كما سُحب إصدار سندات من الدرجة الاستثمارية بالكامل الأسبوع الماضي، وهو أمر نادر في هذا السوق. وفي سوق القروض ذات الرفع المالي، تجد البنوك صعوبةً في بيع بعض الديون المرتبطة بعمليات الاستحواذ.

ورغم أن أسواق الائتمان بعيدة عن حالة الذعر وما زالت التقييمات قريبة من أعلى مستوياتها منذ عقود، فإن مديري صناديق الأصول يقولون إن الحذر يتزايد. فمؤشر SP 500 يتجه يوم الثلاثاء نحو رابع يوم من الانخفاضات المتتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ أغسطس/ آب، كما تراجع المؤشر بنحو 3% عن منتصف الأسبوع الماضي. وتتراجع أسهم شركات التكنولوجيا التي قادت مكاسب عام 2025، مع تزايد مخاوف المستثمرين من أن الذكاء الاصطناعي قد لا يحقق كل ما وُعِد به.

طفرة وادي السيليكون.. صعود تريليوني يثير مخاوف فقاعة تكنولوجية

وقال براج خورانا، مدير المحافظ في شركة ويلينغتون مانجمنت: هناك إشارات على وجود مشكلات في النمو، وهذا لا ينعكس في عوائد السندات، وربما يكون هذا أحد أسباب تزايد حذر مستثمري الديون. فقد اشترى مديرو صناديق الأموال عددًا كبيرًا من سندات التكنولوجيا في الأسابيع الأخيرة: إذ باعت شركات الحوسبة السحابية فائقة النطاق سندات عالية الجودة بالدولار الأميركي بقيمة نحو 121 مليار دولار هذا العام، مقارنة بمتوسط 28 مليارًا سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية، وفقًا لمحللين في بنك أوف أميركا. وجاء نحو 81 مليار