العالم يقترب من طي حقبة سعر الفائدة المرتفعة

تغيرت نبرة صوت جيروم باول، المسؤول الاقتصادي الأبرز في العالم، فسارعت أسواق العالم وبنوكه المركزية الكبرى تسأل بلهفة وقلق: هل حسم الرجل أمره في أبرز قضية عالقة ليس داخل الولايات المتحدة فقط، بل داخل معظم الدول؟ وهل تخلى بأول عن عناده ومخاوفه والتي دفعته إلى رفض كل الضغوط التي مارسها عليه الرئيس الأميركي دونالد ترامب وغيره لدفعه نحو خفض سعر الفائدة بسرعة وبشكل حاد، والتخلي عن سياسة التشدد النقدي المطبقة منذ سنوات لحماية الاقتصاد الأميركي من مخاطر التضخم؟

بل إن بعض كبار المستثمرين والصناديق حول العالم سألوا بسرعة: هل نتوقع انقلاباً قريباً داخل أسواق وول ستريت وغيرها من بورصات العالم الرئيسية بخفض مرتقب في سعر الفائدة؟ وهل يشهد العالم موجة جديدة لشراء الذهب والعملات الرقمية وغيرها من الأصول مع ضعف العائد المتوقع على العملة والسندات الأميركية؟

وباول هو محافظ مجلس الاحتياط الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي)، والذي تصدر المشهد الاقتصادي حول العالم في الشهور الماضية، والقضية العالقة هنا هي تأجيل البنك مرات عدة قرار خفض أسعار الفائدة رغم تراجع معدل التضخم داخل الولايات المتحدة إلى ما يقرب من 2%، وتحسن مؤشرات الاقتصاد مقارنة بما كانت عليه خلال أزمة جائحة كورونا وبدايات حرب أوكرانيا.

تصريحات باول التي مهد فيها لاحتمال خفض الفائدة خلال فترة قصيرة، تعكس تحولاً جذرياً في أولويات البنك الفيدرالي، حيث أصبح أكثر قلقاً من مؤشرات أخرى منها تباطؤ النمو وضعف سوق العمل

في ندوة جاكسون هول، المنعقدة حالياً بالولايات المتحدة، ويشارك فيها كبار المسؤولين الاقتصاديين الدوليين ومحافظي البنوك المركزية حول العالم، فتح باول الباب أمام احتمالات خفض قريب في أسعار الفائدة، ولمح بحذر إلى احتمال خفض الفائدة خلال اجتماع البنك الفيدرالي المقرر منتصف الشهر المقبل، لكنه كان حذراً في نبرته كعادته، حيث سارع ووجّه رسالة خفية إلى من يتوقعون خفضاً حاداً للفائدة ومنهم إدارة ترامب قائلاً: لا تتوقعوا اندفاعة سريعة، أي أن مسار خفض الفائدة لن يكون اندفاعياً وعنيفا وسريعاً على الأقل خلال العام الجاري وفق رؤية المسؤول