الائتمان الخاص يجذب أثرياء العالم 3 1 تريليونات دولار تبحث عن عوائد
112 مشاهدة
بينما تتأرجح الأسواق العامة تحت وطأة التقلبات وتتباطأ توزيعات الأرباح في الأسهم الخاصة بدأ الأثرياء يتحركون بهدوء نحو مسار استثماري جديد هو الائتمان الخاص Private Credit في كواليس مؤتمرات النخبة بالعاصمة البريطانية لم تكن اللغة الدبلوماسية كافية لإخفاء الحماسة المتزايدة لهذا النوع من الأصول فالعائلات الثرية التي تدير ما يزيد عن 3 1 تريليونات دولار عالميا تبحث اليوم عن عوائد مستقرة ودفعات منتظمة في عالم تتقلص فيه الفرص التقليدية ومع عوائد تقترب من 10 ومخاطر أقل من الأسهم يبدو أن الائتمان الخاص لم يعد مجرد خيار بديل بل أصبح الوجهة الجديدة لرأس المال الذكي في مؤتمر خاص بالأسواق الخاصة عقد هذا الأسبوع في لندن وجهت الأنظار إلى تحول جديد في استراتيجية استثمار العائلات الثرية التوجه المتزايد نحو الائتمان الخاص وهو قطاع كان حتى وقت قريب حكرا على كبار المستثمرين المؤسسيين وخلال ندوة ضمن فعاليات اجتماع الأسواق الخاصة في لندن نقلت بلومبيرغ اليوم الجمعة عن الشريك الإداري في مكتب العائلات المتعددة هاندل Hundle هاريندر هاندل قوله نحب بعض مجالات الائتمان البديل بعينها إنها توفر دخلا منتظما للمستثمرين وذلك أمر رائع في ظل الظروف الحالية ويعد الائتمان الخاص الذي لا يتطلب تحقيق خروج Exit مثل صناديق الأسهم الخاصة خيارا مغريا للعائلات الثرية حيث يدر عوائد منتظمة على شكل مدفوعات فائدة شهرية أو ربع سنوية ومع تباطؤ التوزيعات في قطاع الأسهم الخاصة تتجه مكاتب العائلات التي تدير ما يقارب 3 1 تريليون دولار عالميا حتى عام 2024 نحو هذه الأداة المالية التي تجمع بين الاستقرار والعائد وبحسب مؤشر كليفووتر دايركت لندينغ Cliffwater Direct Lending تحقق صناديق الإقراض المباشر private credit funds وهي من أدوات الائتمان الخاص عوائد قريبة من 10 وهو مستوى يضاهي الأداء السنوي لمؤشر ستاندرد أند بورز 500 SP 500 لكن بمخاطر أقل وتظهر بيانات بلومبيرغ أن هذا النوع من الأصول يواصل النمو خاصة في ظل تشبع الجهات التقليدية مثل صناديق التقاعد والمؤسسات الوقفية ومن أبرز مزايا هذا القطاع ملاءمته طبيعة العائلات الثرية التي تفضل الاستثمار طويل الأمد buy and hold ما يجعلها أكثر تقبلا للأصول غير السائلة كما أن تقلبات الأسواق العامة تزيد من جاذبية الأصول الخاصة ذات الأداء المستقر ورغم الإمكانات الكبيرة للنمو لا يخلو الأمر من المخاوف فمع تضخم حجم رؤوس الأموال التي تديرها كبريات شركات الأسهم الخاصة تتزايد التحذيرات من الاحتكار والتداخل في أكبر الصفقات وفي هذا الصدد يعرب هاندل عن قلقه قائلا إن هناك تشابكا كبيرا بين كبار المديرين في أكبر الصفقات وهذا ما يجعلني قلقا من بيئة مغلقة قد تضر بالأسواق المالية على المدى الطويل ومع ذلك تشير المؤشرات إلى أن هذا التوجه آخذ في التوسع وقد أظهر استطلاع بلاك روك فاميلي أوفيس 2025 BlackRock Family Office 2025 أن ثلث العائلات الثرية تخطط لزيادة استثماراتها في الائتمان الخاص وهو أعلى معدل بين جميع فئات الأصول وفي المقابل كشفت دراسة أجرتها بي إن واي هيلث BNY Wealth في نوفمبر تشرين الثاني 2024 أن العائلات الثرية لا تزال تركز استثماراتها على الأسهم الخاصة التي تشكل أكثر من ربع محافظها الاستثمارية في حين أن الائتمان الخاص لم يدخل بعد ضمن الثلاثة الكبار بما يشير إلى فرص نمو واسعة لهذا القطاع في السنوات القادمة