الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية رسوم ترامب أقل ضررا من المتوقع

قال تقرير البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية، الصادر اليوم الخميس بعنوان الآفاق الاقتصادية الإقليمية، إن صدمات الرسوم الجمركية لم تُترجم حتى الآن إلى ضربة واسعة للنشاط كما كان متوقعاً، لأن الاقتصاد العالمي والشركات أعادت ترتيب سلاسل التوريد، ولأن جزءاً من حركة التجارة سبق تطبيق الرسوم، لكنه حذر من مخاطر قائمة قد تغيّر المسار إذا تصاعدت التوترات أو تشددت شروط التمويل مجدداً.

وكان البنك قد استبق الأحداث وحذّر في تقرير سابق له، صدر في سبتمبر/أيلول الماضي، من أن آثار الرسوم الجمركية والحروب ستضغط على النمو في عام 2026. ورفع توقعاته لنمو عام 2025 بشكل طفيف إلى 3.1%، لكن في تقرير اليوم، قدم قراءة محدثة لآفاق النمو في مناطق عملياته، مع تركيز واضح على توازن دقيق بين عوامل داعمة، مثل تراجع الضغوط التضخمية واتجاهات التكنولوجيا، وبين مخاطر خارجية أبرزها التوترات التجارية وتقلّبات البيئة المالية.

آفاق النمو الإقليمي

وتوقع تقرير البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية تسارع نمو اقتصادات مناطق البنك إلى 3.6% في 2026 ثم 3.7% في 2027، بعد تسجيل 3.4% في 2025، مع إبراز تفاوت الأداء بين الأقاليم بحسب تركيبة الاقتصاد، والانكشاف على التجارة الخارجية، ومسار السياسات المحلية. هذا التحسن المتدرّج وضع الإطار الذي تُقرأ ضمنه بقية العوامل مثل التضخم والتجارة والمخاطر.

الرسوم الأميركية

تناول التقرير أثر الرسوم الأميركية بوصفها عامل عدم يقين، لكنه أشار إلى أن انعكاساتها على دول مناطق البنك كانت حتى الآن محدودة مقارنة بما كان يُخشى، مع التأكيد أن الصورة لم تُحسم نهائياً. ويضع التقرير هذا الاستنتاج ضمن سياق عملي، إذ يذكر أن تغييرات الرسوم الأميركية الأخيرة أصبحت فعالة ابتداء من 24 فبراير/ شباط 2026، ومع ذلك لم ينخفض الطلب الخارجي حتى الآن بالقدر الذي كان متوقعاً سابقاً، لأن سلاسل التوريد تكيفت بسرعة، ولأن الطلب العالمي على بعض السلع ارتفع بدلاً من أن يتراجع.

الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية: النمو يتسارع وخطر الرسوم وشيك

وأضاف التقرير تفصيلاً مهماً لفهم لماذا يبدو الأثر