تراجعت أسعار الذهب أمس الاثنين بعد موجة طويلة من الصعود خلال العام الجاري حيث تراجعت العقود الآجلة لشهر يونيو حزيران في التعاملات الصباحية بنحو 22 دولارا للأوقية الأونصة إلى 2323 5 دولارا وفي السوق الفورية تراجعت بنسبة 0 72 إلى 2310 57 دولارات حسب بيانات بلومبيرغ اليوم الثلاثاء لكن هل يعني هذا التراجع نهاية صعود الذهب الذي ذهبت توقعات بنوك استثمار عالمية كبرى إلى كسر حاجز الـ 2500 دولار للأوقية قبل نهاية العام الجاري 3 عوامل وراء الطلب على الذهب ينظر محللون إلى مجموعة من العوامل التي تحدد مستقبل سعر الذهب وسط التقلبات الجيوسياسية التي تقلق المستثمرين وتربك قرارات البنوك المركزية بشأن توجهات السياسة النقدية ويرى محللون بنشرة أويل برايس أن اندفاع المستثمرين نحو شراء الذهب يعود إلى ثلاثة عوامل رئيسية هي التحوط من التضخم وتوقع تخفيضات أسعار الفائدة وعدم اليقين الجيوسياسي وغالبا ما ينظر الخبراء إلى الاستثمار في الذهب على أنه وسيلة ذكية للحماية من التضخم وتنويع محافظ الأصول في لحظات الاضطراب الجيوسياسي والحروب وعدم اليقين الاقتصادي وهذان مجرد سببين من الأسباب التي جعلت المعدن الثمين يشهد اهتماما متجددا خلال العام الجاري وراء الارتفاع المتواصل الذي شهده خلال الأشهر الماضية ولاحظ محللون في تعليقات لقناة سي بي أس الأميركية أن الطلب على المعدن الأصفر ارتفع كثيرا حيث وصلت أسعار الذهب حاليا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق اعتبارا من بداية شهر إبريل نيسان الجاري لكن هل ستستمر أسعار الذهب في الارتفاع هذا الربيع وفقا للخبراء يمكن ذلك بسبب الاضطرابات الجارية في الشرق الأوسط والحرب الأوكرانية والتوتر التجاري والتقني بين بكين والقوي الغربية كذلك فإن الدول التي لا تتوافق سياستها مع الولايات المتحدة تتجه نحو التقليل من الدولارات في احتياطاتها النقدية بالبنوك المركزية خوفا من العقوبات الأميركية كما جرى مع روسيا عقب حرب أوكرانيا حيث جمدت البنوك الغربية نحو 300 مليار دولار من احتياطياتها الأجنبية المودعة لديها وكانت سابقة تجميد احتياطيات روسيا من الذهب والعملات الأجنبية بعد اندلاع العملية العسكرية في أوكرانيا سببا في تشجيع الدول النامية على نحو متزايد على التخلي عن العملة الأميركية لصالح أصول مالية أخرى بما في ذلك الذهب وبسبب هذه المخاوف نما الطلب الاستثماري على أصول الملاذات الآمنة بشكل ملحوظ بما فيها المعادن النفيسة حيث بنت البنوك المركزية احتياطياتها من الذهب كذلك أثار ارتفاع التضخم العالمي مخاوف المستثمرين من تآكل أموالهم علاوة على ذلك يرجع احتمال تواصل ارتفاع سعر الذهب أيضا إلى النمو السريع لديون الحكومة الأميركية التي ستضرب جاذبية الاستثمار في السندات الأميركية ومنذ نهاية العام الماضي 2023 زادت عدة دول من حيازاتها من الذهب وعلى رأسها الصين والهند وتركيا وبولندا وبيلاروسيا وصربيا وجمهورية التشيك وقيرغيزستان وبنغلادش ومالطا وذلك وفق بيانات مجلس الذهب العالمي في لندن على صعيد المخاوف الجيوسياسية تؤثر الحرب بين أوكرانيا وروسيا في أوروبا الشرقية والحرب الإسرائيل على غزة في الشرق الأوسط مباشرة بالارتفاع الحالي في أسعار الذهب 800 طن من الذهب دفعت المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بهذه الحروب البنوك المركزية في جنوب العالم وآسيا والشرق الأوسط وأوروبا الشرقية إلى زيادة احتياطياتها من الذهب وأظهر تقرير لمجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية لهذه الدول اشترت حوالى 800 طن من الذهب في الفترة من يناير كانون الثاني إلى سبتمبر أيلول 2023 أي بزيادة 14 على ما كانت عليه في عام 2022 ويعتقد بعض المحللين أن طلب البنوك المركزية سيكون أحد المحفزات الرئيسية لنمو سعر الذهب في ربيع العام الجاري ووفقا لتقرير مجلس الذهب العالمي إن أي تصعيد سيكون له تأثير إيجابي بأسعار المعدن الثمين كذلك من العوامل السياسية التي قد تدفع الذهب إلى الصعود تنامي الحرب التجارية بين واشنطن وحلفائها والصين واتهام أميركا وأوروبا للصين بإغراق الأسواق بالبضائع الرخيصة حيث تحتج أوروبا على الصين بخصوص صادرات الخلايا الشمسية الرخيصة التي تغلق الباب أمام نمو شركات الطاقة الشمسية في دول الاتحاد الأوروبي في هذا الصدد يرى مصرف جي بي مورغان الاستثماري في تقرير نشرت قناة سي بي أس الأميركية مقتطفات منه أن أسعار الذهب سترتفع بنحو مطرد على أساس ربع سنوي حتى تبلغ ذروتها في النصف الأخير من عام 2025 ويتجاوز سعر الذهب حاليا توقعات جي بي مورغان من جانبه يقول أليكس إيبكاريان المؤسس المشارك لشركة Allegiance Gold سيستمر الذهب في البقاء مرتفعا حتى العام المقبل وربما يتداول بشكل أعلى خلال العامين المقبلين ويشير إيبكاريان إلى أن أغلب الخبراء يتوقعون ارتفاع أسعار الذهب في المستقبل المنظور في ذات الصدد يقول بيتر بوكفار كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية في فيرفيلد بولاية نيوجيرسي لقناة سي بي أس ليس لدينا أي فكرة عن الاتجاه الذي ستتجه إليه أسعار الذهب في الشهرين المقبلين لكننا واثقون من أنها سترتفع هذا العام ومن المتوقع أن يدعم خفض أسعار الفائدة واحتمال عودة الدولار إلى التراجع من مستويات الأسعار الحالية للذهب وهذا الأسبوع توقع مدير منطقة الشرق الأوسط والسياسات العامة بمجلس الذهب العالمي آندرو نايلور حدوث تصحيح سعري لسعر الذهب على المديين القصير والمتوسط بينما يستمر الصعودعلى المدى الطويل وأرجع ارتفاع أسعار الذهب العالمية لاستمرار زيادة الطلب من قبل البنوك المركزية التي تمثل 19 من الطلب العالمي على الذهب فضلا عن طلب الأفراد وتوقع نايلور استمرار شراء البنوك المركزية للذهب بعدما سجلت صافي مشتريات منذ عام 2010 وأضاف أن بنك اليابان المركزي توقف عن بيع الذهب وأن البنوك المركزية في الدول الناشئة تقود موجة شرائية
☰